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　　△ 疫情“黑天鹅”令市场的分歧愈发明显，比如今年中国经济会否遭遇衰退以及衰退程度如何等，就有很多观点。

　　△ 朱国庆对此的回答是，短期看起来要比大多数预测悲观一些，但中国经济的成长前景并没有因此而改变。他所管理的资金仍在加大中国资产的配置比例。

　　△ 同时，他认为中国A股很难走出十年慢牛的格局，但结构性牛市会长期存在。原因无他，随着中国经济增速放缓，各个行业都出现集中度提升的趋势，优质龙头公司具有更强的竞争优势，这部分优质标的在股票市场会长期表现优异。

　　富兰克林邓普顿中国股票董事总经理朱国庆先生，拥有21年投资经验并长期深耕中国股票市场。他管理过公募产品，如今管理QFII账户。因为经历过中国市场的起起伏伏，他对中国市场的当下与前进方向都有自己的判断。

　　比如，在疫情困扰以至解决的过程中，他管理的中国资金都保持着接近满仓状态。这来自他对中国经济发展前景的看好，以及对疫情一次性影响的判断。当然，这也是他的操作风格，即坚持基本面投资逻辑，战胜指数即可。如今，他更加看好大跌后的A股，认为此时是加大对A股配置的好时机。他在接受《红周刊》专访时表示，中国资产中，具有品牌和渠道优势的消费品龙头、研发实力强的医药企业和科技企业，正变得越来越有价值。

　　全球经济在四季度或迎来强劲复苏

　　当前时点的中国资产有很强的吸引力

　　我觉得疫情对中国经济和全球经济是一次性的冲击，2021年基本会进入复苏阶段。当前，仅从估值角度看，A股和港股相比，港股的安全性更高，上涨空间也更大。

　　◣《红周刊》：全球市场巨震，优质股票随市场大幅下跌，您认为这是一个好时代，还是糟糕的时代？

　　◣ 朱国庆：新冠疫情是百年难遇的全球性灾难，很多人因此失去了生命，很多企业面临倒闭，这都是令人惋惜的事。21世纪初以来，全球不断地发生了很多危机，为了应对这些危机，各国普遍采取了放水政策，使全球负债率水平高企。日本、欧洲实行了负利率政策，美国目前也实行了零利率政策。此外，贫富分化加剧、极端民族主义思潮泛滥等问题，令一些国家以邻为壑，各国纷争不断。所以我们很难说现在是一个好时代。

　　从投资者角度看，疫情导致的全球股市暴跌，使很多投资者遭受了损失，甚至一些美国对冲基金出现破产。从这个角度看，也不能算一个好时代。

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