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在线股票配资平台剖析钢铁板块终于爆发 这次能否打破“钢铁魔咒”

要点导读:通过在线股票配资平台讲述钢铁板块终于爆发 这次能否打破“钢铁魔咒”?的财经观点

在线股票配资平台剖析钢铁板块终于爆发 这次能否打破“钢铁魔咒”

近期,钢铁市场走出超预期行情,以螺纹钢为主的多个品种价格明显上涨,一举扭转了市场颓势。按照目前的价格来算,钢铁企业的吨钢毛利将重回高位,A股上市钢铁企业有望迎来业绩和估值的双重修复。

从盘面上看,11月25日,钢铁板块集体拉升,韶钢松山、安阳钢铁、柳钢股份、八一钢铁等强势涨停,西宁特钢、华菱钢铁、凌钢股份、沙钢股份、三钢闽光、山东钢铁等也纷纷跟涨。

基建政策利好钢材需求

三季度以来,在环保政策的要求下,钢铁生产商被动减产,钢材供给端下滑。同时,国家频出基建利好政策,暖冬赶工需求得到释放。

近期,各地加速重大项目的建设步伐,不少地区追加了年内重点建设项目数量及投资额度。同时,临近年底,不少省份稳投资再度加码,集中上马了一批重大投资项目。例如,11月11日,云南省安宁市四季度重点项目集中开工,协议总投资190.29亿元;11月12日,四川省广元市2019年第四季度一批次重大项目集中开工活动举行,共集中开工项目102个,总投资189亿元,涉及基础设施、产业发展、房地产业等领域;11月13日,山东省烟台市16个项目集中开工,总投资128亿元。

另外,11月13日召开的国务院常务会议决定,再次降低部分基础设施项目的最低资本金比例。具体内容为:将港口、沿海及内河航运项目资本金最低比例由25%降至20%。对补短板的公路、铁路、生态环保、社会民生等方面基础设施项目,在投资回报机制明确、收益可靠、风险可控前提下,可适当降低资本金最低比例,下调幅度不超过5个百分点。

据了解,这是自2015年以来,我国再次下调基础设施项目最低资本金比例,同样规模的资本金将可以撬动更高杠杆,进而助推基建投资增速企稳回升。

同时,国家通过多次降准、通过大规模发行长期债券,特别是30年超长期债券等多种措施来保障投资项目建设的开展。这对钢材市场来说,无疑带来更多的增量需求,并且对钢材的需求时间周期也将拉长。

经测算,2019年前十个月,我国钢铁的表观消费量为7.82亿吨,同比约增长7%。其中,固定资产投资规模增长带来的钢材需求约占前10月消费增量的83%。

国家统计局数据显示,2019年10月份,我国钢筋产量2206.7万吨,同比增长11.9%;1—10月份,我国的钢铁产量为20695.5万吨,同比增长18.4%。

钢铁股具备估值修复动力

目前,钢铁股的股价与2018年的高点相比,普遍是对折状态。从PB来看,钢铁板块最新的市净率(PB)为0.85倍,处于历史估值百分位的6%。也就是说,当前估值低于历史上94%的时间,同时,这一估值也大幅低于1.72倍的历史平均估值。如果钢铁板块估值回归平均值,潜在修复空间将达到102%。

从PE方面看,很多钢企的PE只有5倍、6倍左右,低的甚至只有4倍。可以说,当前钢企的股价反映了较为悲观的预期,包括对供应端限产力度加大的预期,以及需求端地产的悲观预期。目前,钢铁市场基本面出现了往上的拐点,在这个背景下,钢铁股具备估值修复的动力。

投资机会:

从短期来看,年底补库需求对钢价起到一定支撑作用,原料端的相对弱势使得钢企开始享受成本红利,预计四季度钢企的业绩有望环比提升,在基本面上构成利好;从长期来看,基建领域在政策利好下存在增速提升预期,市场长期需求悲观预期有望得到修正。随着钢铁行业景气度不断提升,投资者可以关注三钢闽光、华菱钢铁和方大特钢等相关标的。

(1)三钢闽光

三钢闽光是福建省钢铁龙头企业,以钢铁为主业,拥有从焦化至轧钢的完整生产线,产品主要建筑用材、制品用材、中厚板材和优质圆钢等。

从股价表现来看,在7月初见到阶段高点后,三钢闽光进入下行通道,股价一路下跌,并在近期见到阶段低点。不过随后,三钢闽光的股价出现上涨迹象。在基建加速提振钢铁需求的背景下,三钢闽光的股价或有望延续升势。

(2)华菱钢铁

华菱钢铁的主营业务为钢材产品的生产和销售,拥有湘潭、娄底、衡阳三大生产基地,主要产品包括宽厚板、热轧卷板、冷轧卷板、线棒材、螺纹钢、无缝钢管等。

从股价表现来看,华菱钢铁的走势与三钢闽光较为相似,都在4月初见到阶段高点后开始下跌,并在近期出现止跌企稳迹象。随着钢铁行业景气度不断提升,华菱钢铁的股价或有望重拾升势。

(3)方大特钢

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